[ETF 공부노트 #13] KODEX KOFR금리액티브(합성), 하루 단위 이자가 쌓이는 ETF

KODEX KOFR금리액티브(합성) ETF, 파생기반 금리형 ETF의 구조·수익 원리·절세 활용까지

초보자도 쉽게 이해할 수 있게 정리했습니다.

 

단기 자금도 3%대 이자를 매일 받을 수 있다면?

예·적금보다 유리하고, 언제든 사고팔 수 있는 코덱스 KOFR금리액티브(합성) ETF.

안정적으로 금리를 따라가면서 누구나 쉽게 이해할 수 있게 이 금리형 ETF의 수익 구조와 활용법을 지금부터 살펴보겠습니다.

 

본문은 학습 기록이며, 특정 종목에 대한 투자 권유가 아닙니다.
투자 전 반드시 본인의 판단과 책임 하에 결정하시기 바랍니다.

 

목차

 

단기 자금 운용에 최적화된 ETF, 코덱스 KOFR금리액티브란?

ETF, 즉 상장지수펀드는 주식처럼 거래소에서 사고팔 수 있는 펀드입니다.
KODEX KOFR금리액티브(합성)은 하루짜리 RP(환매조건부채권) 금리인 KOFR 금리를 기초로 하되,

TRS(합성) 방식으로 레포시장 금리를 초과 추구하는 액티브형 ETF입니다 
즉, 단기 자금에도 ‘시장보다 조금 더 높은 금리’를 목표로 운용되는,

안전성과 수익성을 동시에 노리는 상품이죠.

 

금리를 추종하는 다른 ETF가 궁금하다면?

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하루 이자가 매일 쌓이는 구조! KOFR 금리와 TRS 방식 설명

✔ KOFR 금리란?
KOFR(코퍼 금리)은 쉽게 말해 정부가 보증하는 아주 안전한 하루짜리 이자율입니다.

한국은행이 매일 발표하며, 은행이나 금융회사들이 서로 하루 동안 돈을 빌릴 때 쓰는 기준 금리로 생각하시면 됩니다.

그래서 '무위험 금리'라고 불립니다.

 

✔ TRS(합성) 방식이란?

KODEX KOFR금리액티브 ETF는 KOFR 금리만큼의 수익을 직접 채권을 사서 얻는 게 아니라,

금융회사와 계약을 맺고 그 수익을 대신 받아오는 방식을 씁니다.

이걸 TRS(총수익스왑)이라고 부릅니다.

예를 들어 설명하면, 내가 어떤 자산에 투자해서 이자를 받고 싶지만 직접 투자하긴 어렵다면,
금융회사에게 “내가 그 자산을 가진 것처럼 이자만큼 수익을 나에게 넘겨줘”라고 계약을 맺는 것입니다.
금융회사는 실제 자산을 운용하고,

그 수익(이자)을 ETF에 넘겨주는 구조죠. 그래서 '합성 ETF'라고 부릅니다.

 

✔ 이자가 매일 쌓이는 구조

KOFR는 하루 단위 금리이기 때문에,

이 ETF도 하루하루 이자가 조금씩 쌓입니다.

이 이자는 따로 받는 게 아니라 ETF 가격에 자동으로 포함됩니다.
즉, 매도할 때까지 쌓인 이자가 ETF 가격에 녹아 있어,

나중에 팔면 그만큼 수익이 함께 들어오게 됩니다.

 

KODEX KOFR 수익률 분석: 예금보다 높은 1년 수익률 3.16%

삼성자산운용 출처 KODEX KOFR금리액티브(합성) ETF 기간별 수익률표

아래는 코덱스 KOFR금리액티브(합성) ETF의 최근 수익률입니다.

기준일은 2025년 7월 4일이며, 분배금 재투자 기준 세전 수익률(NAV 기준)입니다.

기간	NAV 기준 수익률(%)	기초지수(%)	시장가격(종가 기준)(%)
1개월	0.21	0.21	0.22
3개월	0.68	0.67	0.67
6개월	1.42	1.42	1.41
1년	3.16	3.15	3.17
3년	10.32	10.23	10.33
연초 이후	1.46	1.45	1.44
상장 이후	10.66	10.56	10.67

 

✔ 해석 및 요약

• 최근 1년 수익률은 3.16%로, 기준금리 수준과 거의 유사하며, 기초지수를 근소하게 초과하고 있습니다.
• 상장 이후 누적 수익률은 10.66%로, 연평균 약 3.5% 수준의 안정적인 성과를 보이고 있습니다.
• 시장가격(종가 기준)과 NAV가 거의 동일하게 움직이며, 유동성과 가격 투명성도 우수한 편입니다.

이 수익률은 일반 정기예금 이자율과 비교해도 충분히 경쟁력이 있으며, 단기 자금 운용 수단으로서 ETF가 예금 대비 유연성과 수익성을 동시에 제공한다는 점을 보여줍니다.

 

이 ETF는 배당이 없다? 분배금 재투자 구조 쉽게 설명

삼성자산운용 출처 KODEX KOFR금리액티브(합성) ETF 분배금 등 상품정보

이 ETF는 분배금을 지급하지 않고, 자동으로 재투자하는 구조입니다.
즉, KOFR 금리에서 발생하는 수익은 ETF 내에 자동으로 쌓이고, ETF 가격(NAV)에 반영됩니다.

정기적으로 이자가 입금되는 예·적금과는 달리, 계좌로 이자가 따로 들어오지는 않지만,
ETF를 보유하는 동안 수익이 가격에 녹아 있어 매도 시점에 전체 수익을 한 번에 회수하게 됩니다.

✔ 참고로, 이 ETF는 분배금 지급 '미지급형(재투자형)'으로 설계되어 있으며,

수익 실현은 ETF 매도를 통해 발생합니다.

 

KODEX KOFR ETF 장단점 및 투자 시 유의할 점

삼성자산운용 출처 KODEX KOFR금리액티브(합성) ETF 총 보수 등 특징

• 총보수: 연 0.05%
• 변동성: 단기금리 기반이라 가격 변동 폭이 매우 낮아 ‘금리 보관형’ 자산에 적합함
• 합성 ETF 위험: TRS 구조를 사용하는 만큼 장외파생상품 상대방 리스크, 레버리지 리스크 존재
• 과거 성과 ≠ 미래 성과: 앞선 수익률은 변동금리를 반영한 결과일 뿐, 금리 변화나 시장 환경에 민감

 

코덱스 KOFR ETF 투자 포트폴리오: 스왑 구조 중심 분석

삼성자산운용 출처 KODEX KOFR금리액티브(합성) ETF 투자구성종목표

KODEX KOFR금리액티브(합성) ETF는 TRS(총수익스왑) 계약을 중심으로 구성된 합성형 ETF입니다.
직접 채권에 투자하지 않고, 여러 증권사와 수익 계약을 맺어 간접적으로 KOFR 금리를 추종합니다.

2025년 7월 4일 기준 투자 구성은 다음과 같습니다:

구분	주요 구성	비중 (%)
설정현금 및 원화현금	예치금 및 유동성 보유분 (현금성 자산)	약 33.6%
TRS 스왑 계약	총 7개 증권사와 체결 (파생계약 구조)	약 66.4%

 

✔ TRS 주요 계약 증권사 및 비중

• 한국투자증권: 26.16%
• 하나금융투자: 17.32%
• 현대차증권: 12.96%
• 삼성증권: 12.82%
• 유안타증권: 11.80%
• KB증권: 10.43%
• 한화투자증권: 8.51%

이처럼 자산 대부분은 국내 주요 증권사들과의 스왑(TRS) 계약으로 구성되어 있으며,
실제로는 현금을 담보로 두고, 금융회사가 대신 운용한 수익을 ETF가 받는 구조입니다.

결과적으로, 이 ETF는 실물 채권이나 RP에 직접 투자하는 것이 아니라,
간접적으로 무위험 단기금리(KOFR)를 추종하며 안정적인 금리 수익을 얻는 구조입니다.

 

초보 투자자를 위한 KOFR ETF 투자 전 필수 체크리스트

 

• 투자 목적: 단기 또는 중기 자금을 안정적으로 운용하고 싶은 투자자에게 적합합니다.
• 계좌 유형: ISA 계좌(비과세 한도 200~400만 원), 연금저축 계좌(세액공제 가능) 활용 시 절세 효과를 기대할 수 있습니다.
• 금리 변동성: KOFR는 기준금리에 연동되므로, 기준금리가 낮아질 경우 ETF 수익률도 함께 줄어들 수 있습니다.
• TRS 리스크: 금융회사와의 수익 계약(TRS) 구조이므로, 상대방 금융사의 신용 리스크도 고려해야 합니다.
• 매매비용 체크: 실시간 거래가 가능하지만, 호가 간 스프레드로 인해 수익률이 소폭 낮아질 수 있으므로 유의가 필요합니다.

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KOFR ETF 관련 자주 묻는 질문 모음(FAQ)

Q. 원금보장이 되나요?
→ 공식적으로 예금보장 없음. 그러나 단기 RP·국채 담보 + TRS 구조 덕분에 사실상 원금 손실 가능성은 매우 낮습니다.

Q. 언제든 매도 가능한가요?
→ 예/적금처럼 만기 없이, 거래소에서 실시간 매매 가능합니다.

Q. 예금보다 유리한가요?
→ 예금 우대금리 충족 조건보다 낮을 수 있으나, 만기 없이 자유로운 투자와 변동금리 효과가 장점입니다.

Q. 세금은 어떻게 되나요?
→ 일반계좌 매매차익에 15.4% 배당소득세 부과, ISA 계좌 활용 시 비과세 또는 연기 가능

 

예금보다 유연한 금리형 투자

코덱스 KOFR금리액티브(합성) ETF는

 

단기 자금을 예치하면서도 예금보다 유연하게, 금리보다 살짝 더 높은 수익을 기대할 수 있는 ETF입니다.

예·적금에만 자금을 묶어두기 아깝다고 느끼셨다면,
이제는 ETF를 통해 하루 단위 이자가 쌓이는 구조를 직접 경험해보는 것도 좋은 선택이 될 수 있습니다.

 

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